Inleder med en kort casetråd. Jag har ibland förbannat börsen för att det inte kommer något nytt Invisio, men nu har det seglat upp en noterad tysk head-to-head -konkurrent fick jag höra av Research2Discovery på X. Bolaget som heter Ceotronics $CET har 2024 fått ett jättestort ramavtal… - ThreadSky

inwestmannen.bsky.social • 6 days ago

Inleder med en kort casetråd. Jag har ibland förbannat börsen för att det inte kommer något nytt Invisio, men nu har det seglat upp en noterad tysk head-to-head -konkurrent fick jag höra av Research2Discovery på X. Bolaget som heter Ceotronics $CET har 2024 fått ett jättestort ramavtal…

Comments

williambergvik.bsky.social•1 day ago

Du får gärna dela med dig av din längre writeup! Äger

inwestmannen.bsky.social•6 days ago

… från tyska armén på minst 43 MEUR, med option på 218% högre volymer än så, vilket skulle motsvara 137 MEUR, exklusive tillvalsprodukter. Bautakontraktet togs via den gigantiska partnern Rheinmetall, vilket i sig måste ses som en kvalitetsstämpel.

inwestmannen.bsky.social•6 days ago

Avtalet har dessutom följts av ett, för bolaget, icke tidigare skådat pärlband av ytterligare ordrar från andra kunder under hösten som gör att känd total orderingång uppgår till ~70 MEUR. Jag skulle därför vilja jämföra situationen med när Invisio fick sitt genombrott i amerikanska armén 2013.

inwestmannen.bsky.social•6 days ago

Under våren 2014 fick Invisio ett antal uppföljningsordrar och börsvärdet dubblades till strax under 400 MSEK. Resten är som man säger historia (börsvärde idag 17,6 mdr). Det fantastiska i sagan om Invisio är att den är långt ifrån slut. Invisio reviderade upp sin TAM 80% till 25 miljarder SEK…

inwestmannen.bsky.social•6 days ago

…per år i samband med Q4’24. Det innebär att Invisios marknadspenetration alltjämt endast uppgår till 8%, så det finns plats för Ceotronics också. Att marknaden för europeiska försvarsbolag blir allt hetare med osäkerheten runt Trump-administrationen behöver väl knappast nämnas.

inwestmannen.bsky.social•6 days ago

Ser man till Ceotronics nuffror så har bolaget 6 år av oavbruten lönsamhet & intäkter som senaste 5 åren krupit upp från 25 till 30 MEUR. Börsvärdet uppgår nu till ~57 MEUR, motsvarande P/S 1,9x. I år bör försäljningen, med stöd av orderboken, närapå dubblas, dvs 1x sales.

inwestmannen.bsky.social•6 days ago

Med liknande operating leverage som Invisio räknar jag med en ensiffrig EBIT-multipel i år. Det känns attraktivt givet branschens höga inträdesbarriärer (jag kanske dammar av någon text på det temat från en gammal Invisio-analys någon dag).

Comments

Posting Rules

Reply