MCAP på 1668m cad, EV på 1800m cad. Aktien handlas till ca 25$, marken beräknas vara värd ca 20-22$ per aktie.
Ny 'outsiders' VD Michael J Walsh tillsatt i bolaget, bolaget har beslutat om att värdera marken till 2025 priser och genomföra en REIT (2025 värdering) inkl leaseback
Ny 'outsiders' VD Michael J Walsh tillsatt i bolaget, bolaget har beslutat om att värdera marken till 2025 priser och genomföra en REIT (2025 värdering) inkl leaseback
Comments
Utöver det har bolaget attraktiv mark i centrala Toronto som ska nyttjas för 4000 bostäder och flera butiker. Den är värd någonstans mellan 500-1000m, dock lär detta ta längre tid än REIT.
Cons. nu på 200m EBIT 2025.
REIT går igenom -> 120M EBIT 2025
10xEBIT -> 16,3$ / aktie
REIT -> 20-22$ / aktie
-> 36-38$/ aktie
Risken finns att detta tar längre tid än väntat. Men om REIT ej går igenom i närtid pga ogynsammt ränteklimat osv så är nedsidan marginell. Då får man en fin retailer för 9,6 X LTM EBIT.
Vart lite längre än 2 meningar...