Profoto kom till börsen 2021 med en Ebit-marginal på 27% 2018 och 2019. Pandemiåret 2020 gjorde förlust på Ebit-nivå med -2.3% marginal. 2021 var Ebit-marginalen 29%, 2022 29%, 2023 26% och 2024 23%. De finansiella målet är 25-30%. -> - ThreadSky

bullseyex.bsky.social • 2 days ago

Profoto kom till börsen 2021 med en Ebit-marginal på 27% 2018 och 2019.

Pandemiåret 2020 gjorde förlust på Ebit-nivå med -2.3% marginal.

2021 var Ebit-marginalen 29%, 2022 29%, 2023 26% och 2024 23%. De finansiella målet är 25-30%.
->

Comments

bullseyex.bsky.social•2 days ago

Imponerande lönsamhet, minst sagt. Profoto har finansiella mål på att hålla Ebit-marginal mellan 25-30%, och en organisk fsg på 10%.

I Q4-presentationen så visar de att adj Ebit-marginal är på 26%.

bullseyex.bsky.social•2 days ago

Om vi tittar på Profotos R&D, som består av aktiveringar + FoU som kostnadsförs.

Varför är R&D viktigt? Jo för att Profoto driver försäljning (fsg) med nya produktlanseringar. Året efter pandemin satsade de mindre på R&D och tappade enligt management försäljning pga detta. ->

bullseyex.bsky.social•2 days ago

Här är en graf över R&D sedan 2018 (R&D består av aktiveringar + FoU som kostnadsförs). Här syns klart att de spenderade endast 7% av fsg 2021, året efter pandemin. Men mellan 2018 till 2022 har de legat runt 10% av fsg. ->

bullseyex.bsky.social•2 days ago

Ok, hur var det med aktiveringar? Jo de tas upp som en intäkt, och medför att EBITDA och EBIT ökar. Och därmed Ebit-marginalen.

I kassaflödet justeras denna post bort under Investeringsverksamheten: "Investeringar i immateriella anläggningstillgångar. ->

bullseyex.bsky.social•2 days ago

Fint så. Många bolag aktiverar utvecklingskostnader, så ingenting konstigt med det. Så ett tips är att alltid gå ner till kassaflödet och se om bolaget tjänar pengar då EBITDA och EBIT är "boostat" iom aktiveringar. ->

bullseyex.bsky.social•2 days ago

Men, om vi vill förstå om Profotos R&D lönar sig, hur gör vi då? Vi ser klart och tydligt att de nu spenderar 16% av helårs fsg på R&D. (bild ovan). Bryter vi ut endast aktiveringarna per kvartal och plottar mot fsg så ser vi att de ökar i princip varje kvartal- >

d4niel-k.bsky.social•2 days ago

Hur ser avskrivningarna på aktiverat arbete ut?

Comments

Posting Rules

Reply