beacap.bsky.social
Köper aktier, ibland
42 posts
69 followers
162 following
Active Commenter
comment in response to
post
Momentum
comment in response to
post
Tycker 15 är för högt. Vad händer om MRE-dealen med Nato inte förlängs?
Som jag förstått det står det segmentet för majoriteten av lönsamheten
comment in response to
post
Skarpa gubbar i labbet
comment in response to
post
Det fina är dock att oavsett REIT-utfall så finns det en underliggande fin verksamhet som taktar på, till en låg värdering. Dvs låg nedsida.
LNF hade dessutom starkare 2024 än IKEA Kanada.
comment in response to
post
Anledningen till att REIT än så länge inte har genomförts, trots att planerna har annonserats, är, som jag har förstått det, att man väntar på lägre räntor för att kunna få så hög värdering som möjligt på REIT.
Tyvärr ställer Mr. MAGA till det lite i Kanada så det kan ta en stund.
comment in response to
post
Windowmaster
comment in response to
post
Har du läst Lund boysens analys av Pierce? Tycker den är bra
comment in response to
post
Vet att Chris Wright från BMC följer caset nära också så det är kul, riktig kompetent kille.
Som jag förstod det hade han dessutom fått lite klarhet från chairman angående succesionskiftet i bolaget, en av drivarna bakom REIT.
comment in response to
post
Dock så är detta små affärer förhållande till totala innehavet.
comment in response to
post
Sälj billigt, köp dyrt! En klassiker
comment in response to
post
Ja, supersvårt att sia om.
Deras handel i EVO, om än liten size, senaste 5 åren är dock inte imponerande.
comment in response to
post
Säkert Cap som ligger på sälj.
comment in response to
post
Tycker dessa är bra: drive.google.com/file/d/1WiXJ...
www.greystonevalue.com/_files/ugd/4...
comment in response to
post
comment in response to
post
comment in response to
post
comment in response to
post
Via holdings
comment in response to
post
Förklarar nog den relativa styrkan idag
comment in response to
post
Ja, du har garanterat en bättre förståelse för verksamheten än vad jag har iaf!
comment in response to
post
Jag håller med dig, tycker också det är svårt att bedöma. Därav känns det fel att köpa ett dyrt bolag utan ordentliga estimat.
Tycker det finns lättare pengar att tjäna i marknaden.
comment in response to
post
Hade de värderats till 1,5 yard hade det varit intressant, förväntningarna på 3 yards är däremot höga.
Tycker det känns för svårt att estimera tillväxt och marginaler för att kunna motivera ett köp på denna värdering.
comment in response to
post
2024 ja. Flat ARPL hade inneburit -13% y/y sales. Som jag ser på det står och faller caset på tillväxt i antal lyssningar.
comment in response to
post
Tycker det blir lite som ett mobilsföretag, som @spadnn.bsky.social varit inne på tidigare.
comment in response to
post
Vad tror du är en rimlig ARPL och varför?
comment in response to
post
ARPL kan inte växa i all evighet dessutom. Måste få igång tillväxt i antal lyssningar, och vad är en rimlig EBIT marginal säg 2026?
BM på ca 40% är inte wow
Finns många billigare bolag som växer snabbare
comment in response to
post
Svårare jämföreslekvartal i närtid -> avmattande tillväxt på y/y basis, man kan inte bara förlita sig på ARPL tillväxt.
Meh tillväxt och meh marginalprofil till en hög värdering.
Mycket förhoppningar inbakat i dagens kurs imo.
comment in response to
post
Sorry det var antalet lyssningar jag syftade på, det krymper både på helårsabsis och i Q4.
Självklart finns det frågetecken i de flesta bolag, handlar som vanligt om sannolikheter och förväntningar.
I Acast fall då, tappar BBC som kund, trycker in mer reklam för att driva ARPL, hållbart?
comment in response to
post
Känns som att det finns många frågetecken kring caset. Dessutom, är ju förväntningarna väldigt höga vid denna värdering.
Om man inte har en klar uppfattning om vad marginalerna blir säg 26/27 känns det som att det finns många betydligt lättare case att tjäna pengar på.
comment in response to
post
Tycker det är lite 2021 stuk på argumentet att 'techbolag' = per automatik hög värdering.
Dessutom har acast överlag rätt dålig marginalprofil och viktiga KPI'er som antal lyssnare är ej imponerande. Hur mycket mer kan man förvänta sig i ARPL tillväxt egentligen?
comment in response to
post
Har väldigt svårt att förstå vad alla ser i Acast. Växer inte särskilt snabbt och ganska dyrt...
comment in response to
post
Vet att de bytt ledning osv men känns som att storyn alltid funnits där men inget nånsin hänt.
Lite why now?
Dessutom har man bla. Apple som kontinuerligt motarbetar bolag som MSAB, genom att försöka göra det svårare att extrahera detta från deras enheter.
comment in response to
post
Gillar bolaget men tror tyvärr framtiden blir svår. Haft problem med tillväxten, historiskt sett växt långsammare än marknaden.
Vad säger att cellabrite (gigantisk R&D och växer snabbare) inte ska ta hela kakan när marknadstillväxten minskar?
comment in response to
post
Vad räknar du med för cash conversion rate?
comment in response to
post
Finns en bra writeup i duktiga Smoak Capital H2-24 brev
comment in response to
post
Anledning till REIT, enligt chairman är pga att nya generationen inte är särskilt intresserade av Leons, utan intresserade av att få loss pengar utan att sälja aktier i flaggskeppet.
comment in response to
post
Detta bortser även från Toronto planerna.
Risken finns att detta tar längre tid än väntat. Men om REIT ej går igenom i närtid pga ogynsammt ränteklimat osv så är nedsidan marginell. Då får man en fin retailer för 9,6 X LTM EBIT.
Vart lite längre än 2 meningar...
comment in response to
post
Leons kommer köra leseback på fastigheterna som ska ingå i REIT, detta bör reslutera i kostnader om ca 80m per år förutsatt liknande pris / sqm.
Cons. nu på 200m EBIT 2025.
REIT går igenom -> 120M EBIT 2025
10xEBIT -> 16,3$ / aktie
REIT -> 20-22$ / aktie
-> 36-38$/ aktie
comment in response to
post
Mike var med och gjorde en REIT framgångsrikt med Canadian Tire.
Utöver det har bolaget attraktiv mark i centrala Toronto som ska nyttjas för 4000 bostäder och flera butiker. Den är värd någonstans mellan 500-1000m, dock lär detta ta längre tid än REIT.
comment in response to
post
MCAP på 1668m cad, EV på 1800m cad. Aktien handlas till ca 25$, marken beräknas vara värd ca 20-22$ per aktie.
Ny 'outsiders' VD Michael J Walsh tillsatt i bolaget, bolaget har beslutat om att värdera marken till 2025 priser och genomföra en REIT (2025 värdering) inkl leaseback
comment in response to
post
Leons Furniture $LNF
Grundades 1909, av familjen Leon, tänk dig ett kandensiskt IKEA, ca 27% M/S
Bolaget har massor av dyra fastigheter och värdefull mark från 1900-talet, som är bokfört till anskaffat värde 275m cad. Troligtvis värd ca 1,5 yard cad baserat på dagens priser i Kanada.